P2P年关怎么过

　　对于年末可能升高的逾期坏账率，平台要做好相应的准备，不论是对于抵押类贷款的抵押物快速处置，还是对于信用类贷款风险保障机制的提前准备，都应该将风险防御提高一个等级。

　　P2P行业迎来年终大考。与许多行业不同，年末是P2P行业周期性的淡季，资产风险也最容易爆发。记者采访发现，今年P2P行业的年终大考并不好过，一方面每到年底，投资人一般会有更多的安全诉求，追求“落袋为安”，平台资金流动性收紧；另一方面，年末监管政策和监管层查处力度加强，个别重大P2P事件使得投资人信心部分受损，波及整个行业。

　　收益普降

　　经过数年发展，P2P行业迅速崛起，成为互联网金融市场不可忽视的力量。据网贷之家统计，截至今年11月底，全国正常运营的P2P网贷平台数量达2612家，P2P行业单月成交量已突破千亿大关，且贷款余额增至4005.43亿元。

　　从民营资本一枝独秀到各路资本的狭路相逢，P2P行业已经从创业蓝海逐步发展为竞争日趋激烈的红海阵地，引来一批又一批的大佬角逐。从派系上看，业界将P2P行业分为上市、风投、国资、创业系等诸多派系，比如陆金所、微贷网、翼龙贷等均有上市公司投资背景；开鑫贷、金开贷、生菜金融等则背靠国企大树，还有人人贷、拍拍贷、点融网等纷纷捕获风投芳心等。这些均成为P2P平台吸引眼球的亮点。

　　庞大的体量、亮眼的股东队伍使P2P行业的一举一动备受关注，但光鲜的数字背后是依然无法抹去的行业困顿。

　　“今年P2P不好做，收益普遍下降了。”金海贷董事长张博宇表示，P2P行业好的时候年化收益率能到36%，而今都下降了，大多处在8%至15%区间。

　　张博宇表示，由于越来越多的上市公司、央企、银行、500强企业进军P2P，行业竞争更加白热化。“能活下去已经很不容易了，这个市场同质化竞争太大，业务做得都一样，能开发的资产端基本上开发完了。比如你做车贷、企业贷、房贷、票据，其他平台也做这些。”他说，现在很多P2P公司的最高目标只是“防风险、求生存”。

　　行至年底，这种情况会更加突出。目前来看，许多P2P平台的资金端和资产端状况并不理想。

　　“从以往经验来看，临近年底，投资人群体出于安全需求考虑，会将资金更多的转向他们认为相对安全靠谱的平台，就会出现一个明显的两极分化。”在盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰看来，被大家认可的平台会出现资产供不应求的现象，常常标一发出就被秒杀，大量投资人抢不到标而资金“站岗”的现象。而另一些投资人担心风险的平台，则可能出现大量的撤资，使得交易惨淡，甚至引发一定的风险。

　　不仅如此，“今年年末的资产荒也使得很多平台年末找不到更多的新的优质资产，而旧的资产到期可能出现逾期等现象，可能进一步加重平台的负担。”石说。

　　多方承压之下，部分平台应声倒下。网贷之家统计显示，截至今年11月底，问题平台累计达到1157家，仅11月当月便有79家问题平台出现。这些平台并没有熬过年关，相反因为经营不佳导致资金链断裂。

　　监管即出

　　为应对年终大考，P2P平台也在不断调整自身策略，一方面积极“抱大腿”，寻求国企、上市公司等参股，给平台贴上“国字号”、“上市系”招牌；另一方面潜入细分市场，开拓医疗贷、健康贷、环保贷等新业务，挣脱同质化泥沼。即便是装点门面的增信手段，P2P平台也不敢落下，比如引入风险保证金、担保、保险机制等。

　　受访人士表示，到了年底，P2P平台应做好充分准备，杜绝不合规的操作。如果仅仅是交易量下降，只是影响平台的业绩，但如果平台进行了自融、拆标、期限错配等不合规操作，就会因为资金的大量撤离而引发资金链断裂的风险，因而必须严格按照P2P信息中介的角色，不跨越界限承担自己本不应该承担的风险。

　　“对于年末可能升高的逾期坏账率，平台也要做好相应的准备，不论是对于抵押类贷款的抵押物快速处置，还是对于信用类贷款风险保障机制的提前准备，都应该将风险防御提高一个等级。”在石鹏峰看来，如果真的遇到大量标的产生逾期坏账的时候，建议平台如实客观地告知投资人，可适当通过展期标的方式缓压，而非通过发虚假标的进行借新还旧，以防走上一条不归路，甚至因此承担集资诈骗的刑事责任。

　　在监管方面，尽管操作细则尚未披露，但从今年7月央行、工信部、公安部等十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》可以看出，P2P监管明确了其信息中介的性质，不得提供增信服务，不得非法集资。

　　与此同时，一贯由第三方支付“承包”的P2P资金托管也将转向银行托管模式。据不完全统计，目前有超过70家网贷平台与银行签订资金存管协议（含银行+第三方支付联合存管）。这些资金存管合作明年将陆续进入实质性阶段。

　　据悉，关于P2P行业的监管办法近期将向社会公开征求意见，并有望实行负面清单制度。据有关媒体披露，平台自融自保、资金池、承诺保本保息等P2P行业顽疾将被严令禁止；但对P2P资产证券化、债权转让等创新业务会留有一定空间。

　　“随着P2P监管政策的落地执行，明年P2P行业会进一步洗牌，将不合规的、背离P2P本质及监管要求的平台清理出局，剩下的合规平台将在统一的标准下充分竞争。”受访人士表示，可以预见的是，信息披露将成为非常重要的一点，标准化的信息披露机制让全社会都可以监督P2P行业的规范发展，令人期待。

　　新金融记者 袁诚

　　作者：袁诚