人民币“入篮”机遇与挑战并存

　　文刘植荣（独立学者、媒体评论员、专栏作家）

　　北京时间2015年12月1日，国际货币基金组织执行董事会在五年一度的特别提款权货币篮子组成审议会议上，决定将人民币加入特别提款权篮子货币，自2016年10月1日起，人民币被认定为可自由使用货币，并将作为第五种货币，与美元、欧元、日元和英镑一道构成特别提款权货币篮子。不少人对人民币“入篮”盲目乐观，只看到了利好，没看到利空。

　　中国经济发展取得了举世瞩目的成就，我国已成为世界第二大经济体，可以说，人民币“入篮”是瓜熟蒂落、水到渠成的事，这是对我国改革货币和金融体系方面取得的成就的认可。人民币“入篮”相当于国际货币基金组织给人民币背书，使人民币走向国际得到了官方认可，鼓励了与中国进行贸易的国家直接用人民币结算，避免用美元等其他篮子货币结算存在的汇率风险。人民币得到国际社会的认可，也促使人民币走出国门直接在境外投资或购置资产，分散了闲置资金在国内对房地产等商品的过度投机炒作，既提高了人民币的使用效率，也让国内物价趋于稳定。

　　但也有人过高地估计了人民币“入篮”后的地位提升，认为人民币“入篮”便可挑战美元的世界霸主地位。现行的篮子货币权重分别是：美元占41.9%，欧元占37.4%，日元占9.4%，英镑占11.3%。2016年10月1日起5种篮子货币的权重分别是：美元占41.73%，欧元占30.93%，人民币占10.92%，日元占8.33%，英镑占8.09%。可见，人民币“入篮”所得的权重主要是从欧元和英镑那里瓜分来的，美元的权重仅缩减了0.17个百分点，日元权重仅缩减了1.07个百分点。再有，中国特别提款权配额是95.259亿个，仅占4%；投票权为95997票，仅占3.81%。而美国特别提款权配额是421.224亿个，占17.68%，投票权为421962票，占16.74%。由于国际货币基金组织的重大事项必须是85%的票数通过，而美国拥有16.74%票数，这就意味着美国拥有实质上的否决权，重大问题仍是美国说了算。还有，2015年第二季度末世界储备货币美元占63.8%，第二名欧元占20.5%，人民币少得可以忽略不计。可见，人民币在国际货币基金组织的话语权非常有限。不管从实际应用还是国际地位，人民币都无法与美元竞争，根本谈不上什么挑战。

　　天下没有免费的午餐。我们在为人民币“入篮”欢呼的时候，也不要忽视了由此带来的负面影响。篮子货币必须是“自由使用”，也就是国际货币基金组织所称的要把“中国经济融入全球金融体系”，国际货币基金组织必然要督促人民币在自由兑换和汇率市场化的进程中加快步伐，不然，外国就无法自由获得人民币，就会怀疑人民币的币值。

　　但是，如果人民币实现了自由兑换和汇率市场化，这里面就埋伏着巨大的金融风险，东南亚金融风暴就是警示。1997年7月2日，泰国将泰铢汇率市场化，结果让金融巨鳄乔治·索罗斯乘虚而入，几个回合后就把泰铢炒崩溃。接着，索罗斯又炒作印度尼西亚、菲律宾、马来西亚、新加坡、韩国等国家的货币，所向披靡，哀鸿遍野，把这几个国家的财富洗劫了一遍。这场金融风暴过后，这几个国家的货币贬值了34%-83%，GDP也缩水34%-83%，金融系统崩溃，大量银行倒闭，股市崩盘，房地产价格急剧下跌，企业破产，失业率上升，政局混乱。

　　所以，我们一定要理性认识人民币“入篮”所带来的正面和负面影响，人民币“入篮”机遇与挑战并存，在推进人民币国际化的进程中，一定要以国内金融秩序稳定为前提，切不可为国际化而国际化，更不能迎合发达国家的意愿过快实现人民币自由兑换和汇率市场化。否则，一旦人民币遭到金融巨鳄的围剿，我们就有货币体系崩溃的危险。