财经观察\欧洲楼市涨 未见其利先见其害\大公报记者 李耀华

　　欧盟统计局数据显示，楼价指数次季按季升至1.7%，连续三年半不断创历史新高。楼市上升，实是欧央行不停量宽，刺激资金投入楼市博回报的结果，并非因欧元区经济回复强劲，令房屋需求大增，更不能相信是欧元区的通胀将会回复正常增长。

　　欧元区今年第二季房屋价格指数按年升4.2%；按季升幅扩大至1.7%。由2016年次季至今，该指数累升14%，儘管未算特别亮丽，但比澳洲和伦敦等，却有过之而无不及。

　　楼市是整体经济表现的寒暑表，可是，欧洲的经济增长却与当地楼市脱节。经济增长自从2016年次季以来一直疲弱不堪，平均每季的按季增长率仅为0.4%，远逊全球大部分国家和地区，而楼价上升亦未有推高通胀。2016年次季以来，通胀率平均为1.2%，明显低於欧央行的目标。

　　欧洲楼市上升并不是受基本因素，例如工资上升、消费者开支增加等支持，而是欧洲人因长年量化宽鬆、存款利率跌至负数，所以把资金投放楼市，博取回报。

　　楼价不断上升，欧元区开始有隐忧。以德国柏林为例，楼价上升催动租金上扬，市民捱贵租，柏林地方政府於是决定明年一月引入租金管制法。其他地区，例如希腊，楼价回升虽然令资金加速流入，但却令首都雅典地区成为投资者置业天堂，大批希腊人被迫迁离，另觅居所。欧洲房价不断上涨，实是未见其利，先见其害。