奇葩：存5年钱不如存3年利率高 工薪族怎么理财？

第九届理财节：盈利宝基金奥运热卖会 精选嘉实牛基，1折起购

　　存期越久、年化利率越高，对储户来说，这似乎是颠补不破的真理。没想到，天下竟出了“存期长的反而利率低”这样的奇葩事。

　　据中国银行(行情601988,买入)国际金融研究所统计，截至7月31日，渤海银行5年期存款年利率为3%，而3年期年利率为3.25%。虽然出现这种“利率与时间倒挂”的银行只有一家，但其他银行3年期与5年期的利差也十分微小。截至2016年7月31日，我国主要17家银行平均5年期存款利率为2.94%，3年期存款利率为2.9%，两者仅相差0.04个百分点。这在我们80后小时候，简直是难以想象的。

　　有违常理的利率倒挂为什么会出现？

　　一般情况下，银行之所以愿意为长期存款储蓄提供更多的利息，是因为银行需要稳定长期的资金做投资、借贷等。储户也不傻，存你这时间越长等于放弃了今后选择其他理财方式的机会，当然要求更高的回报率。因此在一般情况下，期限越长、利率越高。

　　利率倒挂的原因有：

　　一 存款利率市场化，贷款利率竞争激烈。

　　一方面，自从去年央行放开存款利率上限，各银行根据情况适时调节存款利率，不同期限的定期存款利率差额不再固定，而是可以随着银行自身情况而变化。另一方面，银行为拉拢优质长期贷款，调低了长期贷款利率，同时不得不也降低了长期存款利率。这两方面导致中长期存款与长期存款的利率差异缩小。

　　二 银行获取长期资金的途径增加

　　债券市场愈发成熟，银行通过债市融资成本降低且途径较多，存款并非银行获取资金的唯一途径，而长期定期存款对银行的重要性也下降了。特别是在预期未来央行可能继续实行宽松的货币政策、降息的情况下，未来的融资成本很可能小于现在。因此，银行更愿意用不断滚动的中短期融资来取代部分长期定存。

　　三 储户对长期定存的利率也更加不敏感了

　　在居民投资方式单一的时候，长期定存利率提高一点点，就可能吸引很多家庭把闲钱、存短期的钱改成存长期。基金、银行理财产品、P2P投资，在多种高回报投资方式的诱惑下，定期存款利率就算有一点点提高，也无法拉来多少客户。同样，定期存款利率下降一点点，也对原有客户没有多大影响。在长期定存利率不如各种可以随时存取的“宝宝”货币基金的情况下，现在仍然存长期定期的储户，一般是对互联网金融不熟悉，或者是极端保守。

　　降息也救不了你，工薪族怎么理财？

　　预期货币政策将保持宽松，是否就意味着要降息呢？这可不一定。

　　是否降息的决定因素在于市场是否缺钱，也就是常说的“流动性稀缺”。目前，中国并没有呈现货币稀缺的情况，反而是货币严重过剩。

　　彭博汇编的数据显示，不包含银行和券商在内，中国公司持有的现金达到1.2万亿美元。从增长速度上看，2016年第二季度中国企业现金及现金等价物持有量环比增长18%，远高于日本的约13%、美国的5%以及欧洲的1%。

　　现在降息对经济不仅没有刺激作用，反而让企业感觉很尴尬：手里的钱都花不出去，还要给我贷款？

　　经济不好分两种：一种是缺钱，一种是缺机会。降息能解决缺钱的问题，但现在的问题是缺少机会。

　　这个时候，工薪族不妨投资短期的理财和基金，投资期限不应超过1年，这样的投资变现比较快，不容易被套。而且，各个期限的投资应该合理搭配，比如既要有3个月的，要有半年的，也可以有1年的，而不应该把所有钱都投在一种期限上。这样，当经济好转，有合适的机会，你可以马上跟进。