互联网金融监管有哪三个趋势？

十部委联合发布的互联网金融指导意见是一个重要的文件，大概体现有这样三个趋势，第一，就是分类指导牌照管理，指导意见之前，不同的文件已经体现了这个趋势，但这一次是明确提出。市场最在乎是确定性，确定了方向就好。第二个趋势是明确了互联网金融服务的重点是中小微企业以及个人投融资服务。第三趋势比较有趣，提出了合适的投资者概念。互联网金融适合哪些人？过去10年来，市场做了很多的努力，已经找到了合格投资者的概念，目前已经有了基本门槛标准。未来互联网游戏当中谁是这样的合格投资者？配套细则必须需要关注的问题。

随着指导意见出台，这个行业是会出现很多的变化。行业的集中程度会加强，现在有很多P2P，众筹，而且还在不断地出现。但监管框架得以确定以后，行业整合度就会提高。也就是说大量互联网金融平台会在市场竞争当中被淘汰。指导意见对支付清算提出了比较明确的要求。资金是存管还是托管？这些问题会怎么样的变化，这也是我们需要关心的。

我自己关注的则是“安全”。安全是一个广义概念，资金的安全，信息的安全，系统的安全，以及执行的安全。金融行业对资金的安全都特别小心，互联网金融也不例外。信息安全，金融传统行业当中存在这个问题，就是信息泄露是非常让人触目惊心的。那么互联网金融平台如何保证信息安全，这是一个更大的挑战。互联网金融平台，会不会对金融系统安全造成冲击？多大程度上产生系统性风险？最后就是执行的安全。规则有了，框架有了，实施过程中能不能体现立法意志？市场非常灵活，有无数的手法和花样。目前的规则框架有没有足够的灵活性或者包容性去应对这些问题？规则本身怎样持续和业务模式结合？

媒体评价这个指导意见，就是所谓互联网金融领域宪法或者基本法，这样一个评价有合理性，也并不奇怪，因为又大又全。所谓全，除了财政部以外，10个部委一起出手，你可以想到的部委都参与其中。除了P2P，众筹，还有网上消费金融，以前不太重视的市场行为也是涵盖其中了。指导意见本身是国务院层面同意的，所以文件作为一个总括性文件来理解也是可以接受。但是，我想提醒一点，互联网金融本身是一个高度变化的领域，在这样一个高速变动的领域，指导意见也好，法律规则也好，都需要与时俱进。

最后，有一点抽象，互联网金融是一个很好的窗口，折射的是我们整个时代所面临一些变革。这些变革是包括去中介化，包括大数据，包括移动互联，都是会对原有秩序提出冲击和挑战。所以，互联网金融也给学术界提供更多的养分和思考的机会。