经济放缓迹象哪里找？ 下周数据告诉你(图)

　　中金网02月20日讯，全球经济放缓担忧使得投资者关注下周将公布的经济指标，以寻求欧洲和美国国内需求持续增长的迹象，尽管新兴市场经济低迷。

　　下周公布的制造业和消费者信心数据或提供欧洲和美国贸易疲软程度、投资和薪资增长状况的线索。

　　欧元区和美国可望经受住全球经济低迷的冲击，但经合组织（OECD）本周大泼冷水，下调几乎所有主要经济体GDP预估。其中，德国、加拿大和美国下调幅度最大。

经济放缓迹象哪里找？ 下周数据告诉你

　　欧洲央行（ECB）本周亦面临最新风险，但该央行认为大部分风险来自欧元区外部。欧洲央行称，欧元区经济复苏符合预期，受消费增长支撑。

　　瑞银（UBS）在客户报告中称：“到目前为止，数据整体上显示反弹。不过，我们注意到1月一些最为敏感的指标表现疲软。以出口为主导的制造业信心指标可能最早出现疲软迹象，尤其是制造业PMI指数和德国IFO指数。”

　　最新的贷款和货币供应数据亦将在下周公布，投资者想知道上月的疲软数据是临时现象还是潜在的麻烦。

　　周二（2月23日）将公布的美国消费者信心指数料显示小幅放缓，但耐用品订单有望增加。周一（2月22日）将公布的PMI数据料暗示制造业活动继续扩张。

　　德意志银行（Deutsche Bank）经济学家Torsten Slok称：“尽管宏观经济数据表现良好，悲观主义者经常试图说服我们去相信我们正走在信贷危机的路上，这将导致经济陷入衰退。不过，如果这是真的，为何1月数据显示消费支出加速、失业率下滑、薪资增长加速且消费者信心上升？”

　　美联储1月会议纪要已远离悲观情绪，旧金山联储主席威廉姆斯表示，经济看起来“相当乐观”，主张逐步升息。

　　经济复苏的最大风险是金融市场动荡，近几日似乎有所减弱，但随之而来的收紧信贷风险可能拖累经济增长。

　　SEB经济学家Lauri Halikka称：“尽管能源价格下跌可能视为类似货币刺激或减税等举措，但本轮价格如此大幅下跌，以致于市场已经开始考虑银行违约风险。鉴于全球经济前景的不确定性增加，中国资本流出和金融市场条件收紧，银行贷款、投资消费均可能疲软。”

　　中国近期公布的贸易数据低迷，表明经济持续放缓，使得中国政府进一步采取行动的预期升温且重新讨论人民币新一轮贬值可能到来。

　　中国1月出口同比下滑11.2%，为连续第七个月下滑；1月进口同比下滑18.8%，为连续第15个月下滑，二者均逊于预期。

　　不过，资本外流更令人担忧。中国政府可能需要加快阻止资本外流。德国商业银行（Commerzbank）经济学家Ulrich Leuchtmann称：“中国央行正以惊人的速度失去外汇储备”。

　　尽管中国政府采取了一系列举措，但仍不足以放缓资本流出速度。Leuchtmann称：“如果这些举措无效，中国政府将很快面临艰难决策——令人民币大幅贬值或明确限制资本流动。中国外汇政策将令市场紧张不安。”