桥水首席投资官：金融市场动荡主因是通胀预期下滑(组图)

　　受负利率政策，投资者对全球经济增速的担忧等因素的影响，市场对全球通胀的预期降至历史新低。日前，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater）联合首席投资官Bob Prince认为，通胀预期下滑是导致当前金融市场剧烈动荡的主要原因，如果央行不能尽力支撑通胀预期回归，可能会让恐慌进一步加剧。

　　Bob Prince在2月份投资者备忘中写道：尽管当前GDP超过了潜在增长水平，但美国“通胀预期正快速下滑”，同时货币刺激政策令持有现金就能获得实际回报。正是这令股市承压，金融资产丧失吸引力，导致近期股票市场抛售。

　　Bob Prince警告称：

　　“各国央行和政府必须在趋势大到无法遏制之前行动，否则遏制通缩力量将进一步壮大。”

　　自美联储去年年底加息以来，全球最大对冲基金，桥水基金创始人达里奥（Dalio）坚信美联储最终将改弦易辙，走上更多量化宽松的道路，否则美国将付出经济萧条的代价。

　　Bob Prince认为，“自从2014年以来，现金的贴现实际回报率一直在上升，这拖累了所有资产的表现。”同时名义利率如此之低，导致“央行不能轻易抵消这类通缩的冲击。”

　　Bob Prince指出通胀指数化债券所揭示的通胀率平衡点在下滑，这导致预期的实际利率上升，这正是其他所有市场动荡的原因。Bob Prince称这个趋势是一种“实质性的紧缩”。