【大数据】大盘月跌幅超20% 次月九成概率要翻红(图)

　　截至1月28日收盘，上证综指(000001.SH)2016年以来累计跌幅24.96%，在大盘历来跌幅榜中排名第五;沪深300(000300.SH)月跌幅23.51%，仅次于2008年10月份和2009年8月;而创业板综(399102.SZ)和深证综指(399106.SZ)月跌幅均破历史纪录，分别下跌31.74%、29.44%。

　　Wind显示，在A股历史上先后有10次大盘月跌幅超过20%，其中有4次跌幅超过27%，而最大跌幅出现在1993年5月，跌幅约为31.15%。

　　事实上，这4次跌幅在27%以上的月份都集中在九十年代初，中国证券交易行业方兴未艾时期，当时中国上海、深圳证券交易所尚且在实行无涨跌幅限制的交易制度，市场暴涨暴跌时有发生，甚至曾出现过个股一日涨幅超过50%甚至100%的极端情况。

　　历史资料显示，上海、深圳证券交易所自1996年12月16日起，分别对上市交易的股票(含A、B股)、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制，即在一个交易日内，除上市首日证券外，上述证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%。此外，自1998年4月起，中国证监会对部分上市公司的股票实行特别处理，即ST，ST股票的涨跌幅限制为5%。

　　图：大盘月跌幅超过20%时次月大盘走势统计

　　自1996年12月16日两交易所开始实行10%的涨跌幅限制开始，大盘一月内大幅暴跌的情况有所扭转。数据显示，继1994年7月31日大盘跌幅超28%以后，在十四年后的2008年大盘再度出现月跌幅20%以上的情况，且暴跌时间都集中在2008年、2009年。

　　第一财经《财商》统计显示，大盘月跌幅超过20%时，大盘次月收阳线的概率超过90%。数据表明，除了1992年8月份大盘首次出现一个月内急跌21.75%，而次月继续下挫14.69%外，在1992年10月至2009年8月之间的8次大盘月度大跌20以上时，大盘次月收红的概率高达100%。

　　考虑到1996年以前大盘实行不限制涨跌幅制度时期的历史数据对当前的参考价值的局限，对此加以剔除后，自1996年至今20年间，大盘在4次月暴跌20%后，次月均出现了不同幅度的反弹行情。

　　表：上证综指历史上10次月跌幅超过20%统计

上证综指月跌幅超过20%月份

月涨跌幅(%)

上证综指月跌幅超过20%次月

月涨跌幅(%)

1992/08/31

-21.75

1992/09/30

-14.69

1992/10/31

-27.78

1992/11/30

42.85

1993/03/31

-30.90

1993/04/30

46.75

1993/05/31

-31.15

1993/06/30

7.65

1994/07/31

-28.85

1994/08/31

135.19

2008/03/31

-20.14

2008/04/30

6.35

2008/06/30

-20.31

2008/07/31

1.45

2008/10/31

-24.63

2008/11/30

8.24

2009/08/31

-21.81

2009/09/30

4.19

2016/01/28

-24.96

2016/2/30

？？？

　　数据来源：wind资讯 A股历史上301个交易月中，大盘月线收红概率接近55%. 在137个大盘月线收阴月份中，32个月跌幅在10%以上。需要提醒的是，大盘月线跌幅10%-20%之间时，次月走势数据并无明显规律可循。

　　值得一提的是，根据第一财经《财商》对A股历年2月份的涨跌数据统计看，25年间2月飘红概率超七成，仅有6年大盘在2月份收阴，整体上2月份平均涨幅约为3.37%。市场分析人士认为，每年2月份前后是政治经济政策和会议密集期，一定程度上给新的投资方向指明了政策思路。加之中国传统春节来临，投资者对拿红包过年的春节行情通常普遍预期较高也助推了市场了的参与情绪。

　　风险提示：投资有风险，以上内容不构成投资建议。