天平已偏向空方

　　中航证券

　　28日两市小幅高开后震荡走低，10时和10:30时出现两拨短暂的反弹，中午收盘前小幅回落；午后B股快速跳水，拖累A股出现快速回落，全天以中幅下跌收报；盘面热点：汽车电子、IPV6、3D打印、卫星导航、国产软件、公共交通等少量板块表现抗跌。

　　周末最大的消息莫过于股票发行注册制授权决定获人大通过，于2016年3月1日施行，此授权实施期限为两年。这标志着中国证券市场股票发行，从核准制走向注册制法律上已经尘埃落定。可以这样认为，这一重大转折，在中国证券市场历史上具有里程碑意义。

　　从28日市场的表现来看，午后A股在B股急挫的拖累下出现快速跳水，创业板指数一度瞬间击穿上升趋势下轨线，这种状态理论上讲依然没有完全表明市场的方向就此选择向下，但我们认为向上也不乐观，保持谨慎态度比较客观；虽然市场出现中幅下跌，但下跌的主体大多来源于主板，创业板的下跌幅度其实并没有主板大，这从一个侧面再次说明了我们对创业板是市场领导板块的判断。不过创业板28日跌破趋势下轨线，如果近期不能快速收回来，那么调整周期将扩大。

　　总结而言，注册制引发市场广泛关注，对于未来行情的预判仁者见仁智者见智，短期对于前期相关炒作板块有些见光死，这是证券市场预测炒作的特点决定；在此我们要提醒投资者的是：交易的核心并不是预测本身，更不是固化自己的预测，而应该是锻炼应对市场变化的能力；不管注册制之后市场结构如何变化，纪律永远是交易的王道。