9只新股申购指南 机构建议首选思维列控(组图)

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　　12月14日(周一)共发行9只新股，分别是中新科技、桃李面包、思维列控、美尚生态、山鼎设计、银宝山新、万里石、可立克、奇信股份，国信证券认为从行业和当前热点来看，此批新股制造业居多，建议首选思维列控(高铁)、美尚生态(环保)、银宝山新(汽车模具)。其中，比较特别的是万里石，发行绝对价格很低，有望复制兰石重装上市走势。

　　新股申购：中新科技

　　中新科技是以出口为主的液晶电视、平板电脑ODM生产商，近三年增收不增利。公司主要从事平板电视及平板电脑的研发、生产和销售，以ODM模式服务于全球品牌商及零售商的经营策略，其中液晶电视收入占比85%以上，主要合作客户包括Sceptre(美国)、Curtis(加拿大)、Tempo(澳大利亚)等品牌商和零售商。2012-2014年出口的收入占比分别为98.29%、84.65%和71.8%。公司2012-2014年营业收入为20.06亿元、23.51亿元、24.07亿元，净利润1.61、1.11、1.02亿元，毛利率为14.57%、12.38%、9.76%，扣非后ROE为28.91%、15.91%、11.12%。出现增收不增利的情况是由于毛利率下降、期间费用上升导致。

　　财富证券预计公司2015、2016年的营业收入分别为25,2792万元、27,0487万元，净利润10,777万元、11,531万元，考虑IPO摊薄后EPS为0.54、0.58元，给予公司15年30-35倍PE，对应的合理股价区间为16.2-18.9元。

　　申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为10.52元/股，对应市盈率为22.96倍。

　　据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过20000股。即10520元-210400元。

　　公开资料显示，公司确定本次发行的股票数量为5010万股。本次网下初始发行数量为3010万股，为本次发行数量60%；网上初始发行数量2000万股，为本次发行数量的40%。

　　机构价格区间估值比较

　　财富证券：公司液晶电视拥有丰富的产品线，覆盖LCD、LED(ELED及DLED)、3D、智能、超高清和云屏系列产品，已经形成了以大尺寸产品为主，小尺寸产品为辅的平板电视产品线。

　　公司简介：

　　中新科技主营平板电视业务，平板电视在公司收入占比达85%以上；从2012年起，公司进入平板电脑产品领域；进入2015年以来，业务进一步向手机、笔记本电脑、机顶盒和DVD等领域延展。公司产品销往国内及北美、欧洲、大洋洲等近40个国家和地区，2015年公司内销增长迅速，2015年1~9月内销占比达51.02%，内销收入首次超过出口。

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业

　　新股申购：桃李面包

　　桃李面包主要经营面包、月饼和粽子三大类数十种产品，公司核心产品面包所使用的桃李品牌已成长为全国知名面包品牌。公司采用“中央工厂+批发”的经营模式，已在全国14个中心城市及周边地区建立起7万多个零售终端，其中包括家乐福、沃尔玛、华润万家等国内外知名连锁超市。2014年公司实现收入20.58亿元，同比增长17%，净利润2.73亿元，同比增长7%。

　　东北证券预计公司2015-2017年EPS分别为0.70元、0.85元、1.05元，根据可比公司和行业估值水平，给予公司2015年30-40倍的市盈率，对应二级市场合理股价区间为21-28元。

　　申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为13.76元/股，对应市盈率为22.98倍。

　　据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过13000股。即13760元-178880元。

　　公开资料显示，公司本次发行的股票数量为4501万股。本次网下初始发行数量为3151万股，为本次发行总量的70%；网上初始发行数量1350万股，为本次发行总量的30%。

　　机构价格区间估值比较

　　平安证券：产品档次全，单品规模大，叠加强大研发实力与良好品牌形象，产品竞争实力较强。

　　公司简介：

　　沈阳桃李面包股份有限公司专注于以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售。此次募集资金将投资于“沈阳面包系列产品生产基地建设项目”、北京桃李“面制食品生产加工二期建设项目”、“哈尔滨面包系列产品生产基地建设项目”和“石家庄桃李面包系列产品生产基地建设项目”。

　　主营业务：生产和销售以面包为主的烘焙食品。

　　所属行业：食品制造业

　　新股申购：思维列控

　　河南思维自动化设备股份有限公司围绕列车运行控制，构建了包括LKJ车载设备、系统配件、地面设备、管理及信息化软件系统、衍生设备在内的产品体系。此外，公司6A车载音视频显示终端于2012年研制成功并投入市场。

　　兴业证券预计公司2015-2017年EPS分别为1.73、2.22、2.62元。认为可给予公司2015年25-30倍PE，上市后存在较大上涨空间，建议积极申购。

　　申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为33.56元/股，对应市盈率为22.99倍。

　　据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过12000股。即33560元-402720元。

　　公开资料显示，公司本次发行的股票数量为4000万股，本次网下初始发行数量为2800万股，为本次发行数量70%；网上初始发行数量1200万股，为本次发行数量的30%。

　　机构价格区间估值比较

　　安信证券：目前，公司是国内仅有的两家LKJ供应商之一，在我国铁路行车安全系统领域处于优势地位。

　　公司简介：

　　河南思维自动化设备股份有限公司是我国最早从事列车运行控制技术研究的企业之一，主营业务为列车运行控制系统的研发、升级、产业化及技术支持，向客户提供适用于我国铁路复杂运营条件和高负荷运输特点的列车运行控制系统、行车安全监测系统、LKJ安全管理及信息化系统等整体解决方案。

　　所属行业：软件和信息技术服务业

　　新股申购：美尚生态

　　美尚生态主要从事生态景观建设，14年全年实现营业收入5.73亿元，同比增长7.00%，归属母公司净利润1.08亿元，同比增长6.22%，毛利率略有下降1.15个百分点至34.44%。全年经营性现金流75万元，同比下降97.38%，15年Q1经营性现金流-6055万元，大幅净流出。公司立足江苏省内的同时积极开拓省外业务，14年省外业务收入占比达到56.65%。

　　银河证券预计公司2015-17年EPS分别为1.87/2.35/2.88元。给予公司15年40-45倍PE，合理价值区间为75.0-84.0元。

　　申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为31.82元/股，对应市盈率为20.27倍。

　　据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每5000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但不得超过6500股。即15910元-206830元。

　　公开资料显示，公司确定本次发行的新股数量为1670万股。本次网下初始发行数量为1010万股，为本次发行数量的60%；网上初始发行数量为660万股，为本次发行数量的40%。

　　机构价格区间估值比较

　　海通证券：公司主营业务为生态景观建设，包括生态修复与重构和园林景观。核心经营资质等级高，行业竞争实力强，募投项目用于建设苗木基地以及搭建设计、研发平台，顺利完成后，一体化经营能力显著增强。

　　安信证券：公司生态修复与重构技术水平处于领先地位，掌握了人工浮岛技术、生物膜技术、植物修复水质技术、生态沟渠保护水质技术等核心技术。

　　公司简介：

　　公司从事生态景观工程施工，2014年收入/归母净利润5.73/1.08亿元，2012-2014年营收、归母净利CAGR为25.55%/23.41%。生态修复与重构业务和园林景观业务为公司核心业务。2014年核心业务营收占比为97.33%。公司实际控制人为王迎燕和徐晶夫妇。

　　主营业务：生态景观建设，主要从事生态景观工程施工，包括生态修复与重构和园林景观两大类别。

　　所属行业：土木工程建筑业

　　新股申购：万里石

　　万里石是中高端石材综合服务商，外资控股民营化经营。公司产品主要为建筑装饰石材和景观石材。14年收入6.3亿元；居行业第一梯队。公司成立于1996年，2006引入战投Finstone AG为大股东，目前其持股比例为28.7%，董事长胡精沛为第二大股东，持股21.24%；总裁邹鹏为第三大股东，持股18.2%；多元化股权机制为拓展国内外市场奠定基石。

　　申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为2.29元/股，对应市盈率为22.90倍。

　　据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每5000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但不得超过20000股。即1145元-45800元。

　　公开资料显示，公司本次发行的股票数量为5000万股，本次网下初始发行数量为3000万股，为本次发行数量60%；网上初始发行数量2000万股，为本次发行数量的40%。

　　公司简介：

　　万里石于1996年12月18日在厦门注册成立，注册资本300万元，2010年10月25日公司整体变更为股份有限公司，注册资本增至1.5亿元。公司是中高端石材综合服务商，主要从事建筑装饰石材及景观石材的设计、加工、销售业务。主要产品为用于建筑物的内外装修的建筑装饰石材以及用于陵园、公园及公众活动场所等区域的景观石材。公司是中国最大、最专业、产业链最完整的石材企业集团之一。

　　所属行业：非金属矿物制品业

　　新股申购：可立克

　　可立克主要从事电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。产品主要应用于UPS电源、汽车电子和逆变器等电子设备，以及消费类电子、电动工具、LED照明以及工业及仪表等领域。

　　财富证券预计公司2015至2016年度主要营收分别为8.1亿元，10.6亿元。公司现有增长率在不计入募投项目利润贡献情况下，净利润为6490万元和8440万元，EPS为0.38和0.49。按目前电子设备行业的平均估值，经调整后，给予公司22至28倍PE，公司合理定价区间为7.48-9.52元。

　　申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为7.58元/股，对应市盈率为22.97倍。

　　据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每5000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但不得超过17000股。即3790元-128860元。

　　公开资料显示，公司确定本次发行的新股数量为4260万股。本次网下初始发行数量为2560万股，为本次发行数量的60%；网上初始发行数量为1700万股，为本次发行数量的40%。

　　机构价格区间估值比较

　　财富证券：成长保障，客户粘性优势。公司的电子变压器、开关电源等产品多作为组装件销往下游厂商，成为下游厂商生产产品中的重要零配件。由于电子变压器以及电源往往是电子产品中的关键部分，产品决定了核心供应商具备较强的不可替代性。

　　公司简介：

　　公司连续五年入选中国电子元件行业协会发布的中国电子元件百强企业，目前其电子变压器产品在计算机电源、UPS电源等领域拥有较高的市场占有率，客户覆盖Eaton、艾默生、群光电能科技、康舒科技、台达电子、德昌电机控股等众多世界级电源厂商及汽车电子企业。公司在磁性元件方面的设计与研发优势明显，报告期内年成功开发产品约3,000项，推出市场的比例达到45%左右，此外，公司充分利用电子变压器的技术、客户资源、制造经验等优势，将产业链向电源产品延伸，凭借差异化竞争，在特定的细分市场取得了突破，实现了收入的稳步增长。

　　主营业务：从事电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业

　　新股申购：奇信股份

　　奇信股份主要从事公共装修以及住宅精装修业务，14年全年实现营业收入32.06亿元，同比上升24.26%，归属母公司净利润1.49亿元，同比上升17.51%，毛利率为17.34%，同比基本持平。全年经营性现金流为-1.17亿元，同比大幅净流出，15年Q1经营性现金流为-7521万元，回款有待加强。2014年公司新签订单38.11亿元，同比增长42.70%，其中千万级别新签订单28.73亿元，占比45.08%。

　　银河证券预计公司2015-17年EPS分别为0.75/0.8/0.91元。可给予公司15年30-35倍PE，合理价值区间为22.5-26.3元。

　　申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为13.31元/股，对应市盈率为20.35倍。

　　据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每5000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但不得超过22500股。即6655元-299475元。

　　公开资料显示，公司确定本次发行的新股数量为5625万股。本次网下初始发行数量为3375万股，为本次发行数量的60%。网上初始发行数量为2250万股，为本次发行数量的40%。

　　机构价格区间估值比较

　　海通证券：目前公司业务增长稳定，资质齐全，在手订单充足，上市后随着融资方式多样化，以及地产景气度上行，有望维系高成长。

　　公司简介：

　　公司是装饰行业百强企业。公司主营业务是公共建筑装饰，连续12年入选中国建筑装饰行业百强企业，并荣获2013年全国建筑幕墙行业百强企业。2014年营收为32亿，净利润为1.49亿，营收和净利润过去一年CAGR分别为20%/11%。公司主要定位在中高端市场。

　　所属行业：建筑装饰和其他建筑业

　　作者：佚名来源全景网)