“高送转”主题升温 百元股明显扩容

　　除了老牌高价股贵州茅台（600519.SH）外，近日又有创业软件（300451.SZ）、浩丰科技（300419.SZ）等次新股突破200元大关。百元股也如雨后春笋再度遍地生长。而支撑这些高价股的一个重要因素便是高送转预期。

　　尽管不止一位分析人士认为高送转实质仅是上市公司对股东权益所进行的内部调整，但每年年末，市场对高送转概念的关注总会如期而至。而也有分析师认为，能够进行高送转的上市公司，说明其具备较高成长性，这才是市场更看重的。

　　高送转偏爱次新股

　　按照此前有分析人士总结的主要指标，以2012年以来上市的、三季报时每股净资产和每股未分配利润均不低于2元、总股本低于5亿股、股价不低于30元、最新每股收益为正、近一年来未进行过高送转等条件进行选择，目前有83家上市公司具有高送转可能性。

　　而其中，多数为2014年以来上市的个股，更有58家是今年以来上市的次新股。尤其如蓝晓科技（300487.SZ）、恒锋工具（300488.SZ）、中飞股份（300489.SZ）等均为今年7月初上市的次新股。

　　一位券商策略分析师认为，实际上，市场对次新股的炒作与高送转题材的炒作有很大重合，这是由于新股发行后，令其每股资本公积等大幅增长，从而具备了高送转的条件。从这一点来看，高送转也并不意味着上市公司基本面会有多么好。

　　以每股资本公积的角度来看，近期连续大涨的德尔股份（300473.SZ）、赛升药业（300485.SZ）均已超过9元甚至接近10元，设计股份（603018.SH）也已接近9元。而在每股未分配利润方面，龙韵股份（603729.SH）和金雷风电（300443.SZ）也均高达6元以上。

　　同时，金雷风电总股本目前仅逾5600万股。上述83家具备高送转的上市公司中，38家总股本在1亿股以内，浩丰科技、创业软件等200元股的总股本也分别仅为4100余万股和6800万股。

　　截止11月10日收盘，股价在百元以上的高送转预期概念股已有18家，其中包括龙韵股份、火炬电子（603678.SH）等两只主板A股。另外如润达医疗（603108.SH）、柳州医药（603368.SH）的股价也均超过90元。

　　但在很多分析师对高送转预期概念股进行分析时，一般很少将主板A股考虑在内，因为相对于中小创类上市公司，主板A股的高送转概率偏低。不过，在上述83家公司中，仍有31家身处主板。

　　若进一步筛选，东北证券此前一份研报中曾给出几个条件，如市值较低、市净率相对同类上市公司比较合理；次新股则最好有机构投资者跟踪；另外可关注已有诉求的潜在高送转公司，如已有定增或股权激励、年报业绩预增等。

　　其中按定增条件来锁定，包括山东华鹏（603021.SH）、合众科技（300477.SZ）、强力新材（300429.SZ）等一些个股均处于定增过程中。

　　仍存超额收益

　　一年前，方正证券曾对高送转做过一次专题统计，通过其对历年送转预案前后所获得的超额收益情况，牛市的超额收益高于熊市，而主要的超额收益产生在预案公告前。如2009 年在预案公告日前105 个交易日持有，到预案公告日能产生39.25%的收益率。

　　而长城证券也在统计了2014年中报进行高送转的46只股票的股价表现，发现有11只股票公告当日涨停，76%股票在公告当日有超额收益；近一半股票在公告后一个月有超额收益，最大超额收益达到29%；65%股票在公告后三个月有超额收益，最大超额收益达到97%。

　　从今年半年报公布高送转预案但尚未实施的个股走势情况来看，主板公司洛阳钼业（603993.SH）自9月底一直处于反弹趋势中，累积涨幅接近四成。而中小创类明显走势更强，如昆仑万维（300418.SZ）自9月中旬开始触底回升，至今几乎一直沿着10日均线一路向上，累积涨幅接近翻倍。

　　可见按照以往对高送转概念的炒作规律，若无系统性风险，即使估值已经较高，但在预期实现前，还是存在较大机会。即使上述分析师认为高送转仅是每年一次的题材炒作，但面对目前依旧强势的市场，也不否认机会多于风险。

　　一位私募基金负责人也认为，中小创指数仍处于上升趋势之中，每次回调都是买入机会，但同时须在行业上有所甄别，具有新兴产业特征的会更具成长性，其高送转预期也更易变为现实。

　　不过方正证券也根据分析得出另一个结论，若预案公告日之前产生的超额收益较高，则预案公告日后的超额收益会相应地减小。

　　作者：谷东来源一财网)